Apa Itu Nilai Intrinsik: Pengertian, Cara Menghitungnya Dan Contoh

Photo of author


Ada lebih dari satu cara untuk menentukan nilai investasi. Pasar, misalnya, memberi tahu Anda berapa investor yang bersedia membayar sekarang untuk saham atau obligasi perusahaan. Investor lebih menyukai ukuran nilai yang berbeda yang disebut nilai intrinsik.

Nilai intrinsik dapat memberi Anda pemahaman yang lebih dalam dan lebih terinformasi tentang nilai investasi. Saat Anda menggunakan nilai intrinsik, Anda harus mengikuti filosofi CEO Berkshire Hathaway, sang ahlinya yakni Warren Buffett: “Jangan pernah berinvestasi dalam bisnis yang tidak dapat Anda pahami.”

Pengertian tentang apakah yang dimaksud dengan Nilai Intrinsik?

Nilai intrinsik mengukur nilai investasi berdasarkan arus kasnya. Di mana nilai pasar memberi tahu Anda harga yang bersedia dibayar orang lain untuk suatu aset, nilai intrinsik menunjukkan kepada Anda nilai aset tersebut berdasarkan analisis kinerja keuangan aktualnya. Metrik utama dalam hal ini untuk menganalisis kinerja keuangan adalah arus kas diskonto (DCF).

Dengan DCF, nilai aset adalah nilai sekarang dari arus kas masa depan yang diharapkan, didiskontokan dengan menggunakan tingkat yang mencerminkan risiko yang terkait dengan investasi.

Untuk menentukan DCF, Anda perlu memperkirakan arus kas masa depan dan memilih tingkat diskonto yang sesuai.

Saat menganalisis arus kas yang didiskontokan, arus penilaian yang lebih tinggi dari arus kas yang diharapkan lebih besar dan tingkat diskonto yang lebih rendah (dan sebaliknya).

Dalam banyak kasus, seorang analis akan menggunakan berbagai arus kas yang diharapkan dan tingkat diskonto yang berbeda, yang mencerminkan ketidakpastian yang terkait dengan estimasi kinerja masa depan.

Benjamin Graham dan David Dodd dari Columbia Business School memelopori penggunaan nilai intrinsik dan DCF untuk investasi nilai  pada tahun 1920-an. Mungkin praktisi mereka yang paling terkenal adalah Warren Buffett, yang telah mempopulerkan investasi nilai sejak 1950-an.

Bagaimana Menghitung Nilai Intrinsik

Arus kas diskoton dapat digunakan untuk menentukan nilai intrinsik aset atau investasi jangka panjang, seperti bisnis, obligasi, atau real estat.

Mari kita periksa bagaimana menghitung nilai intrinsik dari perusahaan publik menggunakan model DCF. Untuk melakukannya, Anda memerlukan tiga masukan:

  1. Estimasi arus kas masa depan perusahaan.
  2. Tingkat diskonto untuk menentukan nilai kini dari estimasi arus kas masa depan.
  3. Sebuah metode untuk menilai perusahaan di akhir perkiraan arus kas kami, yang sering disebut sebagai nilai terminal.

Berikut rumus menghitung nilai intrinsik dengan ketiga masukan ini:

Rumus Menghitung Nilai Intrinsik
Rumus Menghitung Nilai Intrinsik
  • DCF: Arus kas yang didiskon, atau nilai intrinsik perusahaan saat ini.
  • CF: Arus kas di tahun pertama, kedua, dan seterusnya.
  • TV: Nilai terminal.
  • r: Tingkat diskonto.

Estimasi Arus Kas Masa Depan

Ada banyak cara untuk memperkirakan arus kas masa depan suatu perusahaan. Secara umum, Anda mulai dengan arus kas dari 12 bulan terakhir dan kemudian mengasumsikan tingkat pertumbuhan tertentu untuk memproyeksikan arus kas tersebut ke masa depan.


Share

Artikel Terkait

Trending di Investasi

Terbaru

Tinggalkan komentar

Situs ini menggunakan Akismet untuk mengurangi spam. Pelajari bagaimana data komentar Anda diproses.