Apa itu Obligasi Daerah?
Obligasi daerah adalah pinjaman yang diberikan investor kepada pemerintah daerah. Mereka dikeluarkan oleh provinsi, kota, kabupaten, atau pemerintah daerah lainnya. Untuk alasan itu, bunga yang mereka bayar pada obligasi bebas pajak untuk menarik minat investor.
Obligasi daerah adalah surat berharga. Pemilik asli dapat menjualnya kepada investor lain di pasar sekunder. Itu memungkinkan harga obligasi berubah. Jika Anda memegang obligasi, suku bunga dan laba atas investasi Anda tidak akan pernah berubah.
Baca juga tentang apa itu Obligasi secara umum.
Penjelasan Kunci
- Obligasi daerah atau obligasi kota disebut juga Municipal Bond dalam bahasa Inggris adalah surat berharga yang diterbitkan oleh pemerintah daerah dan kabupaten.
- Ini dapat dianggap sebagai pinjaman yang diberikan investor kepada pemerintah daerah, dan digunakan untuk mendanai pekerjaan umum seperti taman, perpustakaan, jembatan & jalan, dan infrastruktur lainnya.
- Bunga yang dibayarkan pada obligasi daerah seringkali bebas pajak, menjadikannya pilihan investasi yang menarik bagi individu dalam kurung pajak tinggi.
- Kewajiban umum (GO) muni mengembalikan arus kas yang dihasilkan dari proyek itu sendiri (misalnya jalan tol), sementara muni pendapatan menyediakan arus kas yang dihasilkan dari pajak yang dikumpulkan.
Memahami Obligasi Daerah
Obligasi daerah adalah kewajiban utang yang dikeluarkan oleh organisasi nirlaba, perusahaan sektor swasta atau entitas publik lainnya menggunakan pinjaman untuk proyek-proyek publik seperti membangun sekolah, rumah sakit dan jalan raya.
Jenis Obligasi Daerah
Sebuah obligasi daerah dikategorikan berdasarkan sumber pembayaran bunga dan pokok pembayaran. Yang paling umum, terdiri dari 60% dari total, adalah obligasi kewajiban umum. Peminjam harus membayarnya menggunakan pendapatan pajak saat ini.
40% sisanya adalah obligasi pendapatan. Pemerintah kota membayar mereka dengan hasil dari sumber tertentu. Obligasi ini membayar proyek-proyek yang menghasilkan pendapatan. Itu termasuk jalan tol, arena olahraga, atau perkembangan yang disponsori kota. Jika sumber pendapatan mengering, pemerintah kota tidak perlu membayar.
Obligasi dapat disusun dengan berbagai cara yang menawarkan berbagai manfaat, risiko, dan perlakuan pajak. Penghasilan yang dihasilkan oleh obligasi pemerintah daerah mungkin dikenakan pajak. Misalnya, kotamadya dapat menerbitkan obligasi yang tidak memenuhi syarat untuk pembebasan pajak daerah, sehingga menghasilkan pendapatan yang dikenakan pajak daerah.
Sebuah obligasi kewajiban umum (GO) yang dikeluarkan oleh badan-badan pemerintah dan tidak didukung oleh pendapatan dari proyek tertentu, seperti jalan tol. Beberapa obligasi GO didukung oleh pajak properti khusus; lainnya dibayar dari dana umum.
Sebuah obligasi pendapatan mengamankan pembayaran pokok dan bunga melalui penerbit atau penjualan, bahan bakar, hunian hotel atau pajak lainnya. Ketika sebuah kota adalah penerbit saluran obligasi, pihak ketiga mencakup pembayaran bunga dan pokok.
Risiko Obligasi Daerah
Risiko gagal bayar adalah rendah untuk obligasi daerah jika dibandingkan dengan obligasi korporasi. Namun, obligasi pendapatan lebih rentan terhadap perubahan selera konsumen atau penurunan ekonomi secara umum daripada obligasi GO.
Sebagai contoh, fasilitas penyaluran air, pengolahan limbah atau menyediakan layanan mendasar lainnya memiliki pendapatan yang lebih dapat diandalkan daripada area tempat tinggal yang disewakan taman.
Sebagai jaminan pendapatan tetap, harga pasar obligasi daerah berfluktuasi dengan perubahan suku bunga: Ketika suku bunga naik, harga obligasi turun; ketika suku bunga turun, harga obligasi naik. Selain itu, obligasi dengan jangka waktu yang lebih panjang lebih rentan terhadap perubahan suku bunga daripada obligasi dengan jangka waktu yang lebih pendek, menyebabkan perubahan yang lebih besar dalam pendapatan investor obligasi daerah.
Selain itu, sebagian besar obligasi daerah tidak likuid ; seorang investor yang membutuhkan uang tunai langsung harus menjual sekuritas lain sebagai gantinya.
Banyak obligasi daerah membawa ketentuan menebus, yang memungkinkan penerbit untuk menebus obligasi sebelum tanggal jatuh tempo .
Penerbit biasanya menebus obligasi ketika suku bunga turun dan menerbitkan kembali obligasi daerah dengan suku bunga yang lebih rendah. Ketika obligasi ditebus, investor kehilangan pendapatan dari pembayaran bunga dan menghadapi investasi kembali dalam obligasi dengan pengembalian yang lebih rendah.