Pengertian Struktur Modal Dan Teorinya

Photo of author


Bagaimana Leverage Finansial Dapat Memengaruhi Nilai?

Satu hal yang pasti bahwa dari mana pun dan dengan cara apa pun seseorang mendapatkan sumber keuangan, hal itu tidak dapat mengubah tingkat pendapatan operasional.

Leverage keuangan secara maksimal dapat berdampak pada laba bersih atau EPS (Earning per Share)—alasan yang akan kita bahas nanti.

Mengubah bauran pembiayaan berarti mengubah tingkat utang, dan perubahan tingkat utang ini dapat memengaruhi utang bunga oleh perusahaan itu.

Penurunan bunga akan meningkatkan laba bersih dan dengan demikian EPS, dan merupakan kepercayaan umum bahwa peningkatan EPS menyebabkan kenaikan nilai perusahaan.

Rupanya, di bawah pandangan ini, leverage keuangan adalah alat yang berguna untuk meningkatkan nilai, tetapi, pada saat yang sama, tidak ada yang datang tanpa biaya.

Leverage keuangan meningkatkan risiko kebangkrutan. Hal ini karena semakin tinggi tingkat hutang, semakin tinggi kewajiban tetap untuk menghormati pembayaran bunga kepada penyedia hutang.

Diskusi leverage keuangan memiliki tujuan yang jelas untuk menemukan struktur modal yang optimal yang mengarah ke maksimalisasi nilai perusahaan. Jika biaya modal tinggi

Teori atau pendekatan kritis terhadap leverage keuangan atau struktur modal atau bauran pembiayaan adalah sebagai berikut:

Diskusi leverage keuangan memiliki tujuan yang jelas untuk menemukan struktur modal yang optimal yang mengarah ke maksimalisasi nilai perusahaan. Jika biaya modal tinggi.

Teori atau pendekatan kritis terhadap leverage keuangan atau struktur modal atau bauran pembiayaan adalah sebagai berikut:

Pendekatan Pendapatan Bersih (Net Income)

Durand menyarankan pendekatan ini, dan dia menyukai keputusan leverage keuangan. Menurutnya, perubahan financial leverage akan menyebabkan perubahan biaya modal.

Singkatnya, jika rasio utang dalam struktur modal meningkat, biaya modal rata-rata tertimbang menurun, dan karenanya nilai perusahaan meningkat.

Baca juga.

Pendekatan Pendapatan Operasional Bersih (Net Operating Income)

Durand juga menyediakan pendekatan ini. Ini adalah kebalikan dari Pendekatan Laba Bersih jika tidak ada pajak.

Pendekatan ini mengatakan bahwa biaya modal rata-rata tertimbang tetap konstan. Ia percaya pada fakta bahwa pasar menganalisis perusahaan secara keseluruhan dan mendiskontokan pada tingkat tertentu yang tidak ada hubungannya dengan rasio utang-ekuitas.

Jika informasi pajak diberikan, ini merekomendasikan agar WACC berkurang dengan peningkatan pembiayaan utang, dan nilai perusahaan akan mulai meningkat.

Pendekatan Tradisional

Pendekatan ini tidak mendefinisikan fakta keras dan cepat, dan dikatakan bahwa biaya modal adalah fungsi dari struktur modal.

Hal unik tentang pendekatan ini adalah bahwa ia percaya pada struktur modal yang optimal.

Struktur modal yang optimal menyiratkan bahwa biaya modal minimum pada rasio utang dan ekuitas tertentu , dan nilai perusahaan maksimum.

Silahkan menuju halaman 3 untuk membaca keterangan selengkapnya.


Share

Artikel Terkait

Trending di Akuntansi

Terbaru

Tinggalkan komentar

Situs ini menggunakan Akismet untuk mengurangi spam. Pelajari bagaimana data komentar Anda diproses.