Bagi kreditur, tidak ada yang lebih baik daripada uang tunai karena dapat menghilangkan rasa takut tidak dibayar tepat waktu oleh debitur.
Kreditur menganggap rasio kas atau cash ratio sebagai metrik yang signifikan karena rasio ini menandakan seberapa mudah perusahaan dapat memenuhi kewajiban jangka pendeknya: seperti faktur dari vendor, gaji jatuh tempo, hutang pajak dan lain sebagainya.
Rasio kas adalah ukuran likuiditas (kemampuan untuk membayar hutang jangka pendek), seperti halnya rasio lancar dan rasio cepat, dan memperhitungkan kas dan setara kas.
Definisi dan pengertian Rasio Kas (Cash Ratio) adalah
Rasio kas menunjukkan seberapa baik perusahaan dapat memenuhi kewajiban jangka pendeknya, seperti hutang dagang atau hutang upah.
Rasio kas (juga dikenal sebagai rasio cakupan kas) adalah ukuran seberapa baik perusahaan dapat membayar hutang jangka pendeknya dalam bentuk kas dan setara kas (item investasi yang segera tersedia untuk diubah menjadi uang tunai mis. obligasi pemerintah jangka pendek).
Rasio ini berguna bagi kreditor untuk memutuskan berapa banyak uang yang dapat mereka pinjamkan ke sebuah perusahaan.
Hal yang buruk dan tidak terduga dapat terjadi pada perusahaan. Misalnya, mereka mungkin hampir bangkrut. Jika itu terjadi, perusahaan dapat segera mengubah beberapa aset tertentu yang mereka miliki menjadi uang tunai untuk menyelamatkan diri. Aset likuid ini adalah bahan utama formula rasio kas.
Rasio kas, kadang-kadang disebut rasio likuiditas, secara umum didefinisikan sebagai:
Rumus perhitungan rasio kas (cash ratio)
Rasio Kas = (Kas + Setara Kas) / Kewajiban Lancar
Kami menjelaskan setiap istilah dalam rumus di bawah ini:
- Tunai: Ini termasuk mata uang, koin, rekening giro, rekening tabungan, uang tunai kecil dan cek yang tidak disimpan. Akses ke uang tunai harus tidak dibatasi, sehingga item seperti sertifikat deposito (SD) diklasifikasikan sebagai setara kas, bukan uang tunai.
- Setara Kas: Aset yang dapat dengan cepat dikonversi menjadi uang tunai yang diketahui, seperti CD, Treasury bills, tabungan obligasi, surat berharga perusahaan, akseptasi bankir, dan jenis instrumen pasar uang lainnya. Mereka mengecualikan aset dan aset yang kurang likuid dengan nilai yang tidak pasti, seperti inventaris (persediaan), piutang usaha, saham, obligasi, dan biaya prabayar.
- Kewajiban Lancar: Kewajiban (dikenal sebagai hutang) yang harus dibayar dalam satu tahun, termasuk bunga hutang jangka panjang yang jatuh tempo dalam 12 bulan ke depan. Hutang umum termasuk hutang pajak, upah, utilitas, bunga, persediaan dan sebagainya.
Bagaimana Menghitung Rasio Kas
Untuk menghitung rasio kas, Anda perlu menentukan kas, setara kas, dan kewajiban lancar / jangka pendek perusahaan. Item yang dapat dikategorikan sebagai uang tunai termasuk uang kertas & koin dan juga dana yang disimpan di rekening giro bank.
Ada dua cara untuk menghitung rasio kas:
Persamaan 1:
Rasio Kas = (Kas + Setara Kas) / Kewajiban Lancar
Persamaan 2:
Rasio Kas = (Kas + Setara Kas) / (Kewajiban Lancar – Beban Masih Harus Dibayar)
Pembilang kedua persamaan mewakili aset bisnis yang paling likuid, metrik yang berguna untuk tagihan yang jatuh tempo dalam beberapa hari mendatang.
Versi kedua dari persamaan mengurangi biaya yang masih harus dibayar dari kewajiban lancar karena akrual mungkin tidak jatuh tempo sampai nanti. Beban yang masih harus dibayar telah terjadi tetapi belum ditagih.
Misalnya, jika Anda membeli perlengkapan kantor senilai Rp 10.000.000 secara kredit tetapi tidak berharap menerima faktur sampai bulan depan, Anda akan memasukkan biaya pada pembukuan Anda bulan ini dan mengimbangi dengan biaya yang masih harus dibayar, yakni akun kewajiban saat ini.
Saat Anda menerima faktur dari toko perlengkapan kantor, Anda akan membalik entri asli dan membuat yang standar untuk hutang. Dalam praktiknya, versi kedua hanya digunakan sesekali ketika diperlukan ketelitian yang tidak biasa, seperti dalam proses kebangkrutan perusahaan.
Contoh berikut menunjukkan kutipan dari neraca Perusahaan ABCD.
| Barang | Jumlah |
|---|---|
| Aset lancar | |
| Uang di tangan | Rp 250.000.000 |
| Uang tunai di bank | Rp 150.000.000 |
| Setara dengan uang tunai (Setara Kas) | $ 300.000.000 |
| Inventaris | Rp 500.000.000 |
| Piutang | Rp 750.000.000 |
| Aset tidak lancar | |
| Aset tetap | Rp 800.000.000 |
| Goodwill (GoodWill = Aset Tidak Berwujud) | Rp 200.000.000 |
| Kewajiban Lancar | |
| Akun hutang | Rp 900.000.000 |
| Hutang pajak penghasilan | Rp 550.000.000 |
| Hutang gaji | Rp 100.000.000 |
| Biaya masih harus dibayar (Accrued expenses) | Rp 50.000.000 |
| Kewajiban Tidak Lancar | |
| pinjaman bank | Rp 300.000.000 |
| Hutang pajak tangguhan | Rp 150.000.000 |
Uang Tunai + Setara Kas = Rp 250.000.000 + Rp 150.000.000 + Rp 300.000.000 = Rp 700.000.000
Penyebut untuk Persamaan 1 adalah Rp 1.600.000.000 (Total jumlah kewajiban lancar), sedangkan nilainya untuk Persamaan 2 adalah Rp 1.550.000.000 setelah dikurangi biaya yang masih harus dibayar (Rp 1.6 M – Rp 50 Jt).
Memecahkan Persamaan 1 memberi kita:
Rasio Kas = Rp 700 Jt / Rp 1.6 M = 0,4375
Persamaan 2 memberi kita:
Rasio Kas = $ 70.000 / $ 155.000 = 0,4516
Perhatikan bahwa Persamaan 2 memberikan nilai yang sedikit lebih tinggi untuk rasio kas. Itu karena kas dan setara kas tidak harus dialokasikan untuk biaya yang masih harus dibayar, meninggalkan lebih banyak sisa untuk membayar hutang lainnya.
Bagaimana Menafsirkan Rasio Kas (Cash Ratio)
Rasio kas merupakan rasio likuiditas yang paling ketat karena hanya menggunakan aset yang paling likuid, yaitu kas dan setara. Nilai 1,0 berarti perusahaan memiliki cukup uang untuk membayar tagihan jangka pendeknya.
Nilai yang lebih rendah dari 1,0 menunjukkan bahwa perusahaan tidak memiliki cukup kas dan setara kas untuk segera membayar tagihannya, sedangkan nilai lebih dari 1,0 menunjukkan bahwa perusahaan memiliki lebih dari cukup kas untuk membayar kewajiban lancarnya.
Pertanyaan yang kemudian muncul: “Apakah rasio kas yang baik?” Jawabannya bergantung pada beberapa faktor.
- Industri: Industri yang berbeda memiliki norma yang berbeda untuk rasio kas. Misalnya, beberapa industri beroperasi dengan cadangan kas rendah. Hal ini sering terjadi pada merchandiser karena mereka terus-menerus menggunakan uang tunai untuk membeli inventaris. Anda mungkin melihat rasio kas pedagang di 0,2 atau lebih rendah. Industri lain, seperti konstruksi, mungkin perlu menyimpan uang tunai untuk membayar upah dan material, sehingga mereka mempertahankan rasio kas mendekati 1,0.
- Risiko: Pemilik bisnis dengan toleransi rendah terhadap risiko mungkin ingin menyimpan uang tunai dan yang setara “untuk berjaga-jaga”, sedangkan pemilik yang toleran terhadap risiko mungkin mempertimbangkan cadangan uang tunai tambahan sebagai tanda penyebaran aset yang tidak efisien.
- Pertumbuhan: Sebuah perusahaan yang mengalami pertumbuhan yang sangat cepat mungkin ingin menyimpan uang tunai ekstra dan setara kas untuk membayar operasi yang berkembang pesat.
- Kondisi Ekonomi: Jika lingkungan ekonomi atau politik tampak sangat tidak menentu, banyak perusahaan mengikuti pepatah bahwa “uang tunai adalah raja” dan menyimpan lebih banyak uang dalam “bentuk cair”, sehingga meningkatkan rasio kas mereka.
- Terlalu Tinggi: Rasio kas yang tinggi dapat berarti penggunaan kekayaan perusahaan yang tidak efisien. Daripada memiliki uang tunai, perusahaan mungkin ingin menggunakannya untuk investasi, dividen, pembelian kembali saham, dan pembayaran hutang. Selain itu, beberapa perusahaan bergantung pada akses ke pinjaman berbiaya rendah saat kas menipis daripada mengikatkan uang di rekening bank dengan pendapatan rendah. Jika Anda tidak memiliki alasan khusus untuk mempertahankan rasio kas yang tinggi, Anda mungkin ingin mempertimbangkan untuk menggunakan kembali kelebihan uang tunai ke tempat yang dapat menghasilkan keuntungan terbesar.
Pemilik bisnis dapat meningkatkan rasio kas mereka dengan menyimpan laba bersih dalam bentuk tunai dan yang setara. Strategi lain adalah mengurangi kewajiban dengan membayar hutang dan memotong biaya.
Sebaliknya, jika rasio kas mereka terlalu tinggi, mereka dapat menggunakan sebagian dari kas ekstra mereka untuk investasi jangka panjang.
Tidak mengherankan, apabila kreditor dan pemberi pinjaman senang melihat rasio kas yang baik, meskipun sebagian besar puas dengan nilai yang wajar untuk metrik likuiditas lainnya seperti rasio lancar dan rasio cepat.
Satu bidang di mana rasio kas yang tinggi adalah positif adalah dalam proses kebangkrutan, di mana kas dan yang setara dihargai karena mereka siap tersedia untuk melunasi sebagian hutang.
Analisis Rasio Kas
Investor dan kreditor dapat memanfaatkan untuk mengetahui rasio kas perusahaan tertentu. Dengan cash ratio, mereka dapat menentukan apakah suatu perusahaan sedang dalam keadaan kesulitan keuangan atau tidak.
Dibandingkan dengan pengukuran rasio likuiditas lainnya, rasio kas merupakan indikator yang baik untuk jangka pendek.
Secara intuitif, cash ratio yang lebih tinggi berarti perusahaan memiliki waktu yang lebih mudah untuk melunasi hutangnya.
Tidak ada angka pasti tentang seberapa minimum rasio kas agar perusahaan dianggap sehat secara finansial. Namun, rasio antara 0,5 dan 1 secara umum dapat diterima.
Karena rasio kas hanya menambahkan kas dan setara kas dari aset ke dalam persamaan, rasio ini memberikan kebijaksanaan paling konservatif untuk likuiditas perusahaan.
Namun, penting untuk diingat bahwa perusahaan biasanya tidak memiliki terlalu banyak aset dalam bentuk kas dan setara kas. Alasannya, kas yang hanya bertengger atau diam tidak memberikan investasi bagi perusahaan, sehingga tidak menghasilkan pengembalian.
Dengan demikian, rasio kas mungkin bukan sarana yang baik bagi seorang analis untuk menilai situasi keuangan perusahaan secara umum.
Kesimpulan Rasio Kas
- Rasio kas digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar hutang jangka pendeknya dengan aset yang sangat likuid.
- Rumus rasio kas membutuhkan tiga variabel: kas, setara kas, dan kewajiban lancar.
- Rasio kas memberikan ukuran likuiditas perusahaan yang lebih ketat dan lebih konservatif.
- Hasil rasio kas biasanya dinyatakan dalam desimal.
- Rasio yang dapat diterima suatu perusahaan umumnya antara 0,5 dan 1.
- Rasio kas mungkin bukan penilai yang baik untuk analisis keuangan umum perusahaan, karena kebanyakan perusahaan biasanya tidak menyimpan sebagian besar asetnya dalam bentuk tunai atau setara kas.
