Apa Itu Rasio Lancar (Current Ratio) Rumus Dan Contohnya

Apa itu Current Ratio (Rasio Lancar)?

Current Ratio atau Rasio Lancar adalah rasio likuiditas yang mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban jangka pendek atau yang jatuh tempo dalam satu tahun.

Current Ratio memberi tahu investor dan analis bagaimana perusahaan dapat memaksimalkan aset lancar di neraca untuk memenuhi kewajiban lancar (current liability) dan hutang lain.

Penjelasan Kunci:

• Rasio lancar membandingkan semua aset lancar perusahaan dengan Current Liability (Kewajiban Lancar).
• Rasio ini biasanya didefinisikan sebagai aset yang berupa uang tunai atau akan berubah menjadi uang tunai dalam setahun atau kurang dari satu tahun, dan kewajiban yang akan dibayarkan dalam setahun atau kurang.
• Rasio lancar kadang-kadang disebut sebagai rasio “modal kerja” dan membantu investor lebih memahami tentang kemampuan perusahaan untuk menutupi utang jangka pendeknya dengan aset lancar.
• Kelemahan dari rasio lancar termasuk kesulitan membandingkan ukuran di seluruh kelompok industri, generalisasi yang berlebihan dari saldo aset dan liabilitas tertentu, dan kurangnya informasi tren.

Formula dan Perhitungan untuk Rasio Lancar

Untuk menghitung rasio lancar, para analis membandingkan aset lancar perusahaan dengan kewajiban lancar. Aset lancar yang tercantum dalam neraca perusahaan meliputi kas, piutang, inventaris, dan aset lain yang diperkirakan akan dilikuidasi atau diubah menjadi kas dalam waktu kurang dari satu tahun.

Kewajiban lancar termasuk hutang dagang, upah, hutang pajak, dan bagian hutang jangka panjang saat ini atau sedang berjalan.

Rumus Current Ratio (Rasio Lancar)

Rasio lancar yang sejalan dengan rata-rata industri atau sedikit lebih tinggi umumnya dianggap dapat diterima. Rasio lancar yang lebih rendah dari rata-rata industri dapat mengindikasikan risiko kesusahan atau default (wanprestasi) yang lebih tinggi.

Demikian pula, jika perusahaan memiliki rasio lancar yang sangat tinggi dibandingkan dengan rata-rata industri, itu menunjukkan bahwa manajemen mungkin tidak menggunakan aset mereka secara efisien.

Rasio lancar disebut “lancar” karena, tidak seperti beberapa rasio likuiditas lainnya, rasio ini menggabungkan semua aset lancar dan kewajiban lancar.

Rasio dan Kewajiban Lancar

Perusahaan dengan rasio lancar kurang dari satu, dalam banyak kasus, tidak memiliki modal untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya jika semuanya jatuh tempo sekaligus, sementara rasio lancar lebih dari satu menunjukkan perusahaan memiliki sumber daya keuangan untuk jangka pendek.

Namun, karena rasio lancar pada satu waktu hitung secara cepat, biasanya hal itu bukan representasi lengkap dari likuiditas atau solvabilitas perusahaan.

Misalnya, perusahaan mungkin memiliki rasio lancar yang sangat tinggi, tetapi piutang dagangnya mungkin sudah sangat usang, mungkin karena pelanggannya membayar sangat lambat, sehingga disembunyikan dalam rasio lancar.

Analis juga harus mempertimbangkan kualitas aset lain perusahaan versus kewajibannya juga. Jika persediaan tidak dapat dijual, rasio lancar mungkin masih terlihat dapat diterima pada satu titik waktu, tetapi perusahaan mungkin menuju default.

Rasio lancar kurang dari satu mungkin tampak mengkhawatirkan, meskipun situasi yang berbeda dapat memengaruhi rasio lancar di perusahaan yang solid.

Misalnya, siklus bulanan normal untuk pengumpulan dan proses pembayaran perusahaan dapat mengarah pada rasio lancar yang tinggi saat pembayaran diterima.

Menghitung rasio lancar hanya pada satu titik waktu dapat menunjukkan bahwa perusahaan tidak dapat menutupi semua utangnya saat ini, tetapi itu tidak berarti tidak akan mampu setelah pembayaran piutang diterima.

Selain itu, beberapa perusahaan, terutama pengecer besar seperti Wal-Mart, telah mampu menegosiasikan ketentuan pembayaran yang jauh lebih lama dari rata-rata dengan pemasok (supplier) mereka.

Jika pengecer tidak menawarkan kredit kepada pelanggannya, ini dapat ditunjukkan pada neraca sebagai saldo hutang yang relatif tinggi terhadap saldo piutang. Pengecer besar juga dapat meminimalkan volume persediaan mereka melalui rantai pasokan yang efisien, yang membuat aset lancar mereka menyusut terhadap kewajiban lancar, menghasilkan rasio lancar yang lebih rendah. Rasio lancar Wal-Mart pada Januari 2019 adalah 0,80.

Rasio lancar dapat menjadi ukuran yang berguna untuk solvabilitas jangka pendek perusahaan ketika ditempatkan dalam konteks apa yang secara historis normal bagi perusahaan dan perusahaan kelompok sejawatnya. Ini juga menawarkan lebih banyak wawasan ketika dihitung berulang kali selama beberapa periode.

Menafsirkan Rasio Lancar

Rasio di bawah 1 menunjukkan bahwa utang perusahaan yang jatuh tempo dalam satu tahun atau kurang lebih besar dari asetnya (uang tunai atau aset jangka pendek lainnya yang diharapkan akan dikonversi menjadi uang tunai dalam waktu satu tahun atau kurang.)

Di sisi lain, dalam teori, semakin tinggi rasio lancar, semakin mampu perusahaan membayar kewajibannya karena memiliki proporsi lebih besar dari nilai aset jangka pendek relatif terhadap nilai kewajiban jangka pendeknya.

Namun, sementara rasio tinggi, katakanlah lebih dari 3, dapat menunjukkan perusahaan dapat menutupi kewajiban lancar tiga kali, itu mungkin menunjukkan bahwa perusahaan tidak menggunakan aset lancar secara efisien, tidak mengamankan pembiayaan dengan baik, atau tidak mengelola modal kerjanya.

Rasio Lancar Berubah Seiring Waktu

Apa yang membuat rasio lancar “baik” atau “buruk” seringkali tergantung pada bagaimana perubahannya. Sebuah perusahaan yang tampaknya memiliki rasio lancar yang dapat diterima dapat menjadi tren ke arah situasi di mana ia akan berjuang untuk membayar tagihannya.

Sebaliknya, perusahaan yang tampaknya sedang berjuang sekarang, bisa membuat kemajuan yang baik menuju rasio lancar yang lebih sehat kelak.

Dalam kasus pertama, tren rasio lancar dari waktu ke waktu diharapkan akan berdampak negatif pada nilai perusahaan.

Rasio lancar yang membaik dapat menunjukkan peluang untuk berinvestasi dalam saham yang undervalued di perputaran perusahaan.

Menggunakan Rasio Lancar

Rasio lancar untuk tiga perusahaan — Apple (AAPL), Walt Disney (DIS), dan Costco Wholesale (COST) — dihitung sebagai berikut untuk tahun fiskal yang berakhir 2017:

Untuk setiap , 98 sen tersedia untuk membayar utang pada saat kilasan cepat ini diambil.

Demikian juga, Disney memiliki $ 0,81 sen dalam aset lancar untuk setiap dolar dari kewajiban lancar. Apple memiliki lebih dari cukup untuk menutupi kewajiban saat ini jika semuanya jatuh tempo secara teoritis dan semua aset lancar dapat diubah menjadi uang tunai.

Rasio Lancar vs. Rasio Likuiditas Lainnya

Rasio likuiditas serupa lainnya dapat digunakan untuk melengkapi analisis rasio lancar. Dalam setiap kasus, perbedaan dalam langkah-langkah ini dapat membantu investor memahami status aset dan liabilitas perusahaan saat ini dari sudut yang berbeda, serta untuk memahami bagaimana akun-akun itu berubah dari waktu ke waktu.

Acid Test Ratio atau rasio uji asam (atau nama lain Quick Ratio/Rasio Cepat) yang biasa digunakan untuk membandingkan aset perusahaan yang mudah dilikuidasi (termasuk uang tunai, piutang, dan investasi jangka pendek, tidak termasuk inventaris dan dibayar di muka) dengan kewajiban lancar.

Rasio aset tunai atau rasio kas / cash ratio juga mirip dengan rasio lancar, tetapi hanya membandingkan sekuritas perusahaan yang dapat dijual dan kas dengan kewajiban lancar.

Akhirnya, rasio arus kas operasi membandingkan arus kas aktif perusahaan dari operasi dengan kewajiban lancar.

Contoh Keterbatasan Menggunakan Rasio Lancar

Salah satu batasan menggunakan rasio lancar muncul ketika menggunakan rasio untuk membandingkan perusahaan yang berbeda satu sama lain. Bisnis berbeda secara substansial antara industri, dan dengan demikian membandingkan rasio lancar perusahaan di industri yang berbeda mungkin tidak mengarah pada wawasan produktif.

Misalnya, dalam satu industri mungkin lebih khas untuk memberikan kredit kepada klien selama 90 hari atau lebih lama, sementara di industri lain, koleksi jangka pendek lebih penting. Ironisnya, industri yang memberikan kredit lebih banyak mungkin sebenarnya memiliki rasio lancar yang lebih kuat karena aset lancar mereka akan lebih tinggi. Biasanya lebih bermanfaat untuk membandingkan perusahaan dalam industri yang sama.

Kelemahan lain dari menggunakan rasio lancar, secara singkat disebutkan di atas, melibatkan kurangnya spesifisitas. Tidak seperti banyak rasio likuiditas lainnya, rasio ini menggabungkan semua aset lancar perusahaan, bahkan yang tidak mudah dilikuidasi. Misalnya, bayangkan dua perusahaan yang keduanya memiliki rasio lancar 0,80 pada akhir kuartal terakhir. Di permukaan, ini mungkin terlihat setara tetapi kualitas dan likuiditas aset tersebut mungkin sangat berbeda seperti yang ditunjukkan pada uraian berikut:

Dalam contoh ini, Perusahaan A memiliki lebih banyak inventaris daripada Perusahaan B, dimana inventaris akan lebih sulit untuk berubah menjadi uang tunai dalam jangka pendek. Mungkin inventaris ini terlalu banyak menimbun atau tidak diinginkan, yang pada akhirnya dapat mengurangi nilainya di neraca.

Sedangkan perusahaan B memiliki lebih banyak uang tunai, yang merupakan aset paling likuid dan lebih banyak piutang yang dapat dikumpulkan lebih cepat daripada persediaan dapat dilikuidasi. Meskipun nilai total aset lancar cocok, perusahaan B berada dalam posisi solvent (kemampuan membayar hutang) yang lebih likuid.

Kewajiban lancar Perusahaan A dan Perusahaan B juga sangat berbeda. Perusahaan A memiliki lebih banyak hutang, sedangkan Perusahaan B memiliki hutang jangka pendek yang lebih besar. Hal ini dapat dilakukan penyelidikan lebih lanjut karena ada kemungkinan bahwa hutang dagang harus dibayar sebelum seluruh saldo rekening hutang wesel bayar.

Namun, Perusahaan B memang memiliki lebih sedikit upah yang dibayarkan (wage payable), yang merupakan kewajiban yang paling mungkin dibayarkan dalam jangka pendek.

Dalam contoh ini, meskipun kedua perusahaan tampak serupa, perusahaan B kemungkinan dalam posisi yang lebih likuid dan solvent.

Seorang investor dapat menggali lebih dalam lagi rincian perbandingan rasio lancar dengan mengevaluasi rasio likuiditas lainnya yang lebih terfokus secara sempit daripada rasio lancar.