Apa Itu Return On Asset (ROA), Rumus Dan Contoh?

Ingat total aset juga merupakan jumlah total kewajiban (hutang) dan ekuitas pemegang saham. Kedua jenis pembiayaan ini digunakan untuk mendanai operasi perusahaan.

Karena aset perusahaan didanai oleh hutang atau ekuitas, beberapa analis dan investor mengabaikan biaya perolehan aset dengan menambahkan kembali beban bunga dalam formula untuk ROA. Dan hal ini menurunkan nilai si perusahaan.

ADVERTISEMENT

Dengan kata lain, dampak mengambil lebih banyak utang dinegasikan dengan menambahkan kembali biaya pinjaman ke pendapatan bersih dan menggunakan aset rata-rata dalam periode tertentu sebagai penyebut. Beban bunga ditambahkan karena jumlah laba bersih pada laporan laba rugi tidak termasuk biaya bunga.

Return On Asset (ROA) vs Return On Equity (ROE)

Baik ROA maupun return on equity (ROE) adalah ukuran bagaimana perusahaan memanfaatkan sumber dayanya. Pada dasarnya, ROE hanya mengukur laba atas ekuitas perusahaan, mengacuhkan kewajiban.

Dengan demikian, ROA menyumbang utang perusahaan dan ROE tidak. Semakin besar leverage dan hutang perusahaan, ROE yang lebih tinggi akan relatif terhadap ROA.

Keterbatasan Return On Asset — ROA

Masalah terbesar dengan pengembalian aset (ROA) adalah tidak dapat digunakan di seluruh industri. Itu karena perusahaan dalam satu industri — seperti industri teknologi — dan industri lain seperti pengebor minyak akan memiliki basis aset yang berbeda .

Beberapa analis juga merasa bahwa formula ROA dasar terbatas dalam aplikasinya, karena paling cocok untuk bank. Neraca bank lebih baik merepresentasikan nilai riil dari aset dan liabilitas mereka karena nilai tersebut dicatat pada nilai pasar (melalui akuntansi mark-to-market ), atau setidaknya perkiraan nilai pasar, versus biaya historis. Baik beban bunga dan pendapatan bunga sudah diperhitungkan.

St Louis Federal Reserve menyediakan data tentang ROA bank AS, yang umumnya berada di sekitar atau tepat di atas 1% sejak 1984, tahun pengumpulan dimulai.

ADVERTISEMENT

Untuk perusahaan non-keuangan, utang dan modal ekuitas dipisahkan secara ketat, seperti pengembalian untuk masing-masing: beban bunga adalah pengembalian bagi penyedia utang; laba bersih adalah pengembalian bagi investor ekuitas. Jadi rumus ROA yang umum membingungkan dengan membandingkan pengembalian kepada investor ekuitas (laba bersih) dengan aset yang didanai oleh investor utang dan ekuitas (total aset).

Dua variasi pada formula ROA ini memperbaiki inkonsistensi pembilang-penyebut dengan mengembalikan biaya bunga (setelah dikurangi pajak) ke dalam pembilang. Jadi rumusnya adalah:

Variasi ROA 1: Net Income + [Interest Expense*(1-tax rate)] / Total Assets.

Variasi ROA 2: Operating Income*(1-tax rate) / Total Assets.

ADVERTISEMENT

Semoga bermanfaat dan sampai jumpa lagi di masa datang.


Share

Tinggalkan komentar

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.