Pengertian ROCE adalah. Ada banyak formula berbeda untuk mengukur profitabilitas perusahaan, tetapi banyak investor menyukai pengembalian modal yang digunakan (ROCE), rasio profitabilitas yang dapat menjadi alat yang hebat untuk mengidentifikasi perusahaan yang mampu mendapatkan pengembalian modal yang tinggi. mereka masukkan ke dalam bisnis mereka.
Apa itu ROCE dan apa keuntungan dan kerugian dari pengembalian modal yang digunakan? Temukan semua yang perlu Anda ketahui dengan panduan komprehensif kami.
Pengertian Return On Capital Employed (ROCE)
Return on Capital Employed (ROCE) adalah rasio keuangan yang digunakan untuk memastikan profitabilitas perusahaan dan efisiensi modal yang dimilikinya. Ini adalah rasio akuntansi populer yang digunakan di bidang akuntansi, penilaian, dan keuangan.
ROCE berfungsi untuk mengukur seberapa efisien suatu perusahaan menggunakan modal untuk menghasilkan keuntungan. Mempertimbangkan jumlah modal yang digunakan berfungsi sebagai ukuran yang berguna untuk membandingkan profitabilitas relatif perusahaan.
Metrik ini dianggap sebagai salah satu rasio profitabilitas jangka panjang terbaik. Biasanya digunakan oleh manajer keuangan, pemangku kepentingan, dan calon investor untuk menentukan apakah suatu perusahaan cocok untuk berinvestasi atau tidak.
Untuk menghitung ROCE (Pengembalian atas modal yang digunakan), EBIT (Penghasilan sebelum Bunga dan Pajak) atau laba operasi bersih dibagi dengan modal yang digunakan. Di sini, modal yang digunakan menyiratkan perbedaan antara total aset perusahaan dan semua Pengembalian Modal yang Digunakan saat ini.
Bagaimana ROCE dihitung?
Untuk menghitung ROCE (Return on Capital Employed), EBIT (Earnings before Interest and Taxes) atau laba operasi bersih dibagi dengan modal yang digunakan.
Di sini, modal yang digunakan menyiratkan perbedaan antara total aset perusahaan dan semua kewajiban lancar.
Rumus Rasio Return On Capital Employed (ROCE)
ROCE dinyatakan sebagai persentase (%). Rumus untuk perhitungan ROCE adalah sebagai berikut:
ROCE = EBIT/Modal yang digunakan dimana,
- EBIT = Earnings Before Interest and Tax / Laba Sebelum Bunga dan Pajak
- Modal yang Digunakan = Total Assets / Total Aset – Total Current Liabilities / Total Kewajiban Lancar
Merinci komponen utama rasio ROCE, kami memiliki Capital Employed dan EBIT.
Capital Employed
Capital Employed umumnya dihitung sebagai total aset dikurangi kewajiban lancar atau aset tetap ditambah modal kerja.
Capital Employed pada akhirnya mewakili total ekuitas pemegang saham yang diinvestasikan dalam bisnis ditambah hutang jangka panjang.
Kami memiliki modal yang digunakan dalam penyebut alih-alih total aset (yang merupakan kasus Pengembalian Aset). Pada dasarnya, ini adalah investasi modal yang diperlukan untuk berfungsinya bisnis secara teratur.
Dalam rasio ROCE, angka modal akhir periode yang dilaporkan digunakan. Atau, jika rata-rata modal pembukaan dan penutupan untuk periode yang akan digunakan, kita memperoleh Return On Average Capital Employed (ROACE).
EBIT (Earnings Before Interest and Tax)
EBIT, juga dikenal sebagai pendapatan operasional, menunjukkan berapa banyak yang diperoleh perusahaan dari operasinya sendiri tanpa bunga utang atau pajak.
Dengan kata lain, itu adalah total keuntungan perusahaan, termasuk semua biaya tidak termasuk biaya bunga dan pajak.
EBIT dihitung dengan mengurangkan harga pokok penjualan dan beban usaha dari pendapatan.
Alih-alih menggunakan modal yang digunakan pada titik waktu yang sewenang-wenang, beberapa analis dan investor dapat memilih untuk menghitung ROCE berdasarkan rata-rata modal yang digunakan, yang mengambil rata-rata modal pembukaan dan penutupan yang digunakan untuk periode waktu yang dianalisis.
Mengapa Menggunakan Rasio ROCE?
Penciptaan nilai dimungkinkan ketika bisnis dapat menghasilkan pengembalian modal di atas WACC (Weighted Aerage Cost Of Capital).
ROCE membantu mengetahui nilai yang diperoleh bisnis dari kewajiban dan asetnya.
Misalnya, bisnis yang memiliki banyak tanah (aset) daripada bisnis lain dengan keuntungan yang sama akan memiliki ROCE yang lebih kecil dibandingkan.
ROCE menunjukkan berapa banyak keuntungan atau kerugian bisnis dari aset dan kewajibannya.
Contoh ROCE:
Pertimbangkan dua perusahaan yang beroperasi di industri yang sama: ABCDEFGH Corp. dan IJKLMNOP Corp.
Tabel di bawah ini menggambarkan analisis ROCE hipotetis dari kedua perusahaan.
Laporan Perbandingan ABCDEFGH Corp. Dan JKLMNOP Corp.
| Nilai dalam jutaan | ABCDEFGH Corp. | JKLMNOP Corp. |
| Penjualan | $15.195 | $65.058 |
| EBIT | $3.837 | $13.955 |
| Total aset | $12,123 | $120.406 |
| Kewajiban Lancar | $3,305 | $30,210 |
| Modal yang Dikerjakan (TA – CL) | $8,818 | $90.196 |
| Return on Capital Employed | 0,4351
~43,51% |
0.1547
~15,47% |
Penjelasan Detil:
Dilihat dari tabel di atas, JKLMNOP Corp memiliki bisnis yang jauh lebih besar daripada ABCDEFGH Corp. dengan pendapatan, EBIT, dan total aset yang lebih tinggi.
Dengan menggunakan metrik ROCE, Anda dapat melihat bahwa ABCDEFGH Corp menghasilkan laba yang lebih efisien dari modalnya daripada JKLMNOP Corp. ROCE ABCDEFGH Corp adalah 44 sen per dolar modal atau 43,51% vs. 15 sen per dolar modal untuk XYZ Corp atau 15,47%.
Dengan demikian, menjadi penting untuk membandingkan ROCE ABCDEFGH Corp dengan rekan-rekannya dan tidak di industri yang berbeda untuk menentukan apakah itu menguntungkan atau tidak.
Dalam contoh, untuk ABCDEFGH Corp, ROCE sebesar 43,51% berarti bahwa untuk setiap dolar yang diinvestasikan dalam modal, perusahaan menghasilkan 44 sen dalam pendapatan operasional.
Dibandingkan dengan ROCE JKLMNOP Corp, yang secara signifikan lebih rendah di 15,47%, kami melihat bahwa ABCDEFGH Corp adalah bisnis yang lebih menguntungkan dan efisien.
Interpretasi ROCE
Return On Capital Employed (ROCE) menggambarkan berapa banyak pendapatan operasional yang dihasilkan untuk setiap dolar modal yang digunakan. Meskipun tidak ada standar yang ditetapkan industri, ROCE yang lebih tinggi (laba lebih besar untuk $1 yang dihasilkan) dianggap lebih menguntungkan.
Biasanya, dua perusahaan tampak serupa di permukaan sehubungan dengan margin keuntungan mereka, tetapi mereka akan memiliki pendekatan yang sangat berbeda dalam membelanjakan modal.
Dalam situasi seperti ini, pedagang dapat menggunakan ROCE sebagai bagian dari analisis fundamental mereka untuk menentukan apakah perusahaan menggunakan modal secara efektif.
Rasio ROCE yang meningkat di sebagian besar kasus menyiratkan penguatan profitabilitas jangka panjang.
Untuk membuat keputusan yang lebih konklusif, rasio profitabilitas lainnya seperti ROA (Return On Assets / Pengembalian Aset), ROE (Return On Equity / Pengembalian Ekuitas) dan Return On Invested Capital (Pengembalian Modal Yang Diinvestasikan) harus digunakan bersama ROCE untuk membenarkan investasi di perusahaan atau tidak.
Kelebihan Menggunakan ROCE:
1. Tidak seperti fundamental lainnya seperti ROE (Return On Equity), yang hanya menganalisis profitabilitas relatif terhadap ekuitas pemegang saham perusahaan, ROCE, di sisi lain, mempertimbangkan pembiayaan utang dan ekuitas. Ini dapat membantu menetralisir analisis kinerja keuangan untuk perusahaan dengan hutang yang signifikan dan mengukur profitabilitas dan kinerja perusahaan dengan lebih baik selama periode waktu tertentu.
2. ROCE dapat sangat berguna ketika membandingkan perusahaan sektor padat modal seperti utilitas dan telekomunikasi.
3. Tren ROCE selama bertahun-tahun juga dapat menjadi indikator kinerja yang penting bagi sebuah perusahaan.
4. Perusahaan dengan tingkat ROCE yang stabil dan meningkat cenderung disukai oleh investor daripada perusahaan dengan ROCE yang volatil atau tren yang lebih rendah.
Kekurangan ROCE:
1. Kelemahan utama ROCE adalah karena aset diukur terhadap nilai buku aset dalam bisnis, ROCE akan meningkat karena aset disusutkan meskipun arus kas tetap sama. Bisnis yang lebih baru dan mungkin lebih baik akan memiliki ROCE yang lebih rendah daripada bisnis lama dengan aset yang lebih terdepresiasi.
2. Karena arus kas dipengaruhi oleh inflasi dan nilai buku aset tidak, pendapatan meningkat seiring dengan inflasi sementara modal yang digunakan biasanya tidak.
3. Penting untuk dicatat bahwa nilai ROCE yang lebih tinggi juga dapat menunjukkan perusahaan dengan banyak uang tunai (karena uang tunai adalah bagian dari total aset). Karena hasil ini, tingkat uang tunai yang tinggi terkadang dapat mengubah metrik ini.
Pikiran Inti
1. ROCE adalah metrik profitabilitas jangka panjang yang dapat membantu memahami seberapa baik perusahaan menghasilkan keuntungan dari penggunaan modalnya dan menjelaskan keuntungan yang dihasilkan oleh setiap dolar (atau unit mata uang lainnya) yang digunakan.
2. Pengembalian modal yang digunakan lebih besar menguntungkan karena menunjukkan penggunaan modal yang lebih efisien.
3. Pengembalian modal yang digunakan harus digunakan bersama dengan rasio profitabilitas lainnya seperti ROE, ROA, dll., Saat membuat keputusan investasi atau mengevaluasi perusahaan.
4. Metrik ini menawarkan sedikit nilai untuk membandingkan perusahaan lintas industri dan hanya boleh dibandingkan untuk perusahaan yang beroperasi di industri yang sama.
Itulah informasi tentang pengertian Return on Capital Employed (ROCE), beserta rumus, kelebihan dan kekurangan Return on Capital Employed (ROCE), semoga bermanfaat. Silahkan beritahukan kepada keluarga, saudara, teman dan kerabat siapa tahu mereka membutuhkannya. Dan sampai jumpa lagi di posting-posting seputar Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, dan Bisnis dari BelajarEkonomi.com di masa datang.
